Indicatorii pieței arată o imagine în general echilibrată: stocurile din porturile și fabricile din China au rămas stabile săptămânal-în-săptămână, livrările pe piețele tradiționale se redresează, Brazilia a raportat o creștere de 3%-la-an, în timp ce producția de oțel a Chinei a accelerat la începutul lunii august.
Utilizarea capacității MySteel a rămas în mare parte neschimbată, exporturile de oțel ale Chinei menținându-se constant la aproximativ 106 milioane de tone pentru anul în august, în ciuda restricțiilor comerciale crescute.
Baosteel se așteaptă ca exporturile să rămână peste 100 de milioane de tone în 2025, deși se estimează că livrările în al patrulea-trimestru vor încetini.
Din punct de vedere financiar, pozițiile la Bursa de mărfuri din Dalian au devenit ușor negative, cu un sold contractual net de minus 2 milioane de tone.
Analiștii UBS au menținut ratinguri „neutre” pentru Vale, Rio Tinto și BHP, în timp ce recomandau poziții scurte în Fortescue Metals Group și KIO.
Randamentele fluxului de numerar gratuit la vedere estimate pentru 2026 sunt: BHP la 4%, Rio Tinto la 8% și Vale la 15%.
Analiștii UBS notează că actuala volatilitate scăzută poate deveni noua normalitate, permițând producătorilor de oțel să prezică mai bine costurile, dar reducând oportunitățile de tranzacționare pentru participanții financiari.
Se așteaptă că tendințele mai ample ale prețurilor vor continua să reflecte elementele fundamentale ale cererii-oferta, deși puterea de cumpărare concentrată a CMRG poate comprima marjele de profit ale minerilor.
Stabilitatea prețului minereului de fier reflectă o piață din ce în ce mai influențată de coordonarea strategică, mai degrabă decât de speculații pe termen scurt.
Potrivit analizei UBS, stocurile stabile, producția echilibrată și gestionarea concentrată a cererii s-au combinat pentru a crea condiții de piață rar întâlnite în ultimii 15 ani.
